发布日期：2024-10-29 16:02    点击次数：61

这两天，

大家是不是体会到股票市场久违的热情？‍‍‍‍‍‍‍

下面我们说说今天

发生的两件大事。

2024 年 9 月 24 日，离岸人民币大涨，

兑美元一度突破 7.0 关口，为去年 5 月以来首次！

到底什么是离岸人民币？

难道还可以分为在岸和离岸不成？‍‍‍‍‍‍

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其中，在岸人民币用 Chinese Yuan 表示，简称CNY。

在岸人民币市场我们简单理解为，在中国境内市场流通人民币的市场。

比如，

我们平时接触的个人银行业务，

在岸人民币市场受到管制相对会多一些，

而所谓离岸人民币市场，就是中国境外经营人民币存放款业务的市场。

与在岸相比，离岸市场的发展时间较短，规模较小，主要向非居民提供服务，

由于离岸人民币市场受管制较少，

汇率受市场供需关系影响更大。

而且，离岸市场与国际金融市场的相关性也更大，

对经济数据的反应更为敏感。

而与之相对应的在岸市场，

因为存在约束，对这些冲击就不那么敏感。

中国香港是重要的人民币离岸市场，

在中国香港实施的离岸人民币交易被称为 :

目前香港是最活跃的人民币离岸市场，

CNH已经泛指离岸人民币交易。

经济领域的境外并不等于国外，

香港是中国的领土，但由于属于单独关税区，从关境角度考虑，因此也算境外。

其实，完全按照境内外区分在岸和离岸市场还不是很严谨，比如自贸区属于境内，但可以做离岸业务。

我们对离岸人民币市场可以这样定义，主要由非居民参与，受国内金融法规管制较少，进行人民币与国际自由兑换货币交易的市场，资金出入相对自由。

这是因为我国还不具备全面放开资本管制的条件，而发展离岸市场对于人民币国际地位的提升具有重要意义。

假设没有离岸市场，

不要担心，

我们有人民币离岸市场！

通过设立离岸市场，有利于提高人民币在国际市场的认可度、接受度及使用频率。

由于上述原因，自然就也就有了两个市场、两种汇率。

首先，近期国内利好政策不断，降准、降息、降存量房贷利率等"政策组合拳"，提升中国资产表现，推动人民币汇率大涨。

其次，美联储也终于停止加息，开始降息，美元或逐步走弱，对应的人民币会迎来升值。

在多重因素的影响下，

离岸人民币迎来一波涨幅！

最后我们总结下两种市场的区别。

好了，

下面我们再来说另一件事。

在 2024 年 9 月 24 日央行行长在发布会宣布近期降准、降息安排后，

第一个下行的市场利率发布啦！

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对头，

9 月 25 日央行开展3000 亿元1 年期MLF 操作，

利率 2.0%，较此前降息 0.3%！

MLF 全称中期借贷便利

（Medium-term Lending Facility），

根据读音缩写，

MLF 在金融圈有个更接地气的名字：

MLF 可以简单理解为央行向商业银行、政策银行发放的贷款，

但需要符合一定要求。

银行通过 MLF 向央行借款的时候，需要提供一定的担保品。

MLF 合格的担保品主要为国债、央行票据、政策性金融债、地方债、高等级的信用债和小微、绿色和"三农"金融债等。

MLF 的借款期限不长，

通常为 3 个月、6 个月或 1 年。

MLF 利率是多少呢？

MLF 利率具有"随行就市"的特征，

操作采用固定数量、利率招标的方式。‍‍‍‍‍‍‍‍

但金融机构通过 MLF 借来的钱也不能随便用，央妈对资金用途有要求，引导银行加大对小微企业和"三农"等重点领域和薄弱环节的支持力度。

MLF 借款到期的时候，也不一定马上就还，

银行也可以和央妈约定新的利率进行续做。

目前是每个月 25 日进行 MLF 到期续作。

最后简单总结下 MLF 的流程。

本文不构成任何投资建议。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

今天离岸人民币一度升至 6.9952。

于是，有人发出灵魂的拷问，

为啥人民币兑美元汇率从原先的 7 变成了 6 开头，

表示人民币升值，称之为"升破"？

这其实是个好问题。

这是因为我们采用的是"直接标价法"，就是用 1单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币来衡量汇率。

所以在天平上本币"加的人"越多，说明相对于 1 单位外币来说，本币价值是下降的。

因而从 6 到 7，说明个体体重"减轻"了，我们会称之为"跌破"。

反之融资标的股票，从 7 到 6，说明个体"增重"啦，我们称为"升破"，本币相对变得更值钱了。

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